Şirketinizin Değerini Hesaplayın

Hızlı mod ve temel hesaplama ücretsiz, kayıt gerektirmez; sektör, yaş, ciro, aylık kâr, çalışan ve borç gibi 6 alanla şirket değerinizin ön tahminini görebilirsiniz. Detaylı analiz raporu için kayıt zorunludur: 3 senaryolu değer aralığı, 4 yöntem karşılaştırması, hassasiyet matrisi, banka kredi sağlık skoru ve indirilebilir PDF rapor için ad, e-posta, telefon, şirket ve şehir bilgisi alınır. Veriler 6698 sayılı KVKK kapsamında, açık rıza ile işlenir; üçüncü taraflarla onayınız olmadan paylaşılmaz.

Şirket değeri hesaplama, bir işletmenin ekonomik değerini belirleme sürecidir. FAVÖK çarpanı (sektör ortalamasıyla operasyonel performansı), İndirgenmiş Nakit Akışı / DCF (gelecek nakit akışlarını bugünkü değere), Net Varlık Değeri (varlıklar eksi borçlar) ve EV/Sales (ciro çarpanı) olmak üzere 4 ana yöntem vardır. Her yöntem farklı bir bakış açısı sunar; tek başına eksik kalır. Bu araç dördünü ağırlıklı ortalamayla birleştirir: FAVÖK %40, DCF %30, Net Varlık %15, EV/Sales %15. Operasyonel performansa en yüksek ağırlık verilir çünkü Türkiye M&A pratiğinde en güvenilir gösterge FAVÖK çarpanıdır.

FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kâr; uluslararası adı EBITDA), şirketin operasyonel performansını gösteren temel metriktir. Hesaplama: Net Kâr + Vergi + Faiz + Amortisman = FAVÖK. Sermaye yapısı ve vergi profilinden bağımsız olduğu için karşılaştırma için en yaygın değerleme metriğidir. KOBİ'lerde sahip-yönetici telafisi (SDE) FAVÖK'e add-back olarak eklenir.

FAVÖK çarpanları sektörün büyüme potansiyeli, riski ve sermaye yoğunluğuna göre değişir. Türkiye KOBİ ortalamaları: Perakende 3-5x, Gıda/HoReCa 4-6x, İmalat 4-7x, Teknoloji 8-15x, Sağlık 6-10x, İnşaat 3-5x, Lojistik 5-8x, Tekstil 3-5x. Damodaran NYU Stern verilerine göre kalibre edilmiş ve Türkiye M&A pratiğine (illikidite, boyut, ülke risk düzeltmeleri) uyarlanmıştır.

DCF, şirketin gelecek nakit akışlarını bugünkü değere indirgeme esasına dayanır. Yöntem 5 aşamada işler: önce 5-10 yıl serbest nakit akışı projeksiyonu yapılır (FCFF = FAVÖK × (1−vergi) − CAPEX − ΔNWC), sonra WACC (ağırlıklı sermaye maliyeti) ile bugünkü değere indirgenir. Gordon büyüme modeliyle terminal değer hesaplanır, toplandığında Enterprise Value bulunur, net borç düşülerek Equity Value elde edilir. Türkiye TL nominal WACC aralığı: %28-46. Teorik olarak en doğru yöntem; ancak projeksiyon güvenilirliği ne kadar zayıfsa sonuç o kadar güvenilmez olur.

WACC (Weighted Average Cost of Capital, Ağırlıklı Sermaye Maliyeti), DCF hesabında gelecek nakit akışlarını bugünkü değere indirgemek için kullanılır. Mantık basit: düşük risk = düşük WACC = yüksek değer. Türkiye TL nominal aralıkları üç bantta toplanır: Düşük risk %28-32 (köklü, istikrarlı, düşük borçlu şirketler), Orta risk %35-40 (büyüyen ama oturmamış pazarlardakiler), Yüksek risk %42-46 (yeni, döngüsel veya tek müşteriye bağımlı işletmeler). WACC seviyenizi şu beş etken belirler: borç/özkaynak oranı, müşteri konsantrasyonu, sektör volatilitesi, sahip-yönetici bağımlılığı ve döviz kuru maruziyeti.

Evet, ciddi farklar vardır. KOBİ değerlemelerinde illikidite indirimi (%25), büyüklük primi (%15) ve ülke risk indirimi (%15) uygulanır. Halka açık şirketlerin uluslararası çarpanları KOBİ için yaklaşık %50 oranında düşürülmelidir. Bunun yanında KOBİ'de sahip-yönetici bağımlılığı, müşteri konsantrasyonu, gelir modeli kalitesi ve marka pozisyonu gibi kalitatif faktörler değeri %30'a kadar yukarı veya aşağı çekebilir.

DCF hesabında vergi sonrası nakit akışı kullanıldığı için vergi oranı sonucu doğrudan belirler. 24 Nisan 2026 vergi paketinde dört profil var: Genel KOBİ %25, İhracatçı (mal ihracatı) %14, İmalatçı+İhracatçı (üretim+ihracat birlikte) %9, GES (Yeşil Endeks Sertifikalı) %5. Aritmetik basit: GES profili ile Genel KOBİ profili arasında aynı operasyonel performansa sahip iki şirket %25-35 değer farkı yaratır. Yeşil dönüşüm yatırımı yapan ihracatçı şirketler için bu fark birkaç yıl içinde geri ödenir.

Hızlı mod (60 saniye) esnaf ve mikro işletmeler için tasarlandı, sadece 6 temel alan (sektör, yaş, ciro, aylık kâr, çalışan, borç) ister ve hızlı bir tahmini değer verir. Detaylı mod 30+ alan içerir: bilanço bilgileri (FAVÖK, varlık, borç, nakit), kalitatif faktörler (müşteri/yönetim/gelir modeli/marka), risk profili (WACC), büyüme tahmini, vergi profili. Detaylı mod KOBİ ve daha büyük işletmeler için 4 yöntemli kapsamlı analiz sunar.

Banka kredi sağlık skoru, BDDK ve KGF parametrelerine göre şirketinizin kredi alma kapasitesini değerlendirir. Borç/Özkaynak oranı, FAVÖK / Faiz karşılama oranı, cari oran, asit-test oranı ve Net Borç/FAVÖK olmak üzere 5 temel metriği analiz eder. 100 üzerinden skor verir: 80 üstü Sağlıklı (premium ürün ve faiz pazarlığı şansı), 60-80 Orta (standart kredi), 40-60 Zayıf (KGF kefaleti gerekli), 40 altı Riskli (kredi alma şansı düşük). Bu skor şirket değerlemesi sonucunda ek olarak hesaplanır ve ürün önerisi aracımıza doğrudan girdi olur.

Aynı şirket için satıcı ve alıcı farklı değer hesaplar. Satıcı perspektifi tipik aralığın üst bandında durur: tüm fırsatları (büyüme, sinerji, optimizasyon) hesaba katar ve %5-15 prim ekler. Alıcı perspektifi alt bantta kalır: riskleri (entegrasyon, geçiş maliyetleri, sahip kaybı) öne çıkarır ve %5-15 iskonto uygular. Araç bu iki perspektifi tek tıkla karşılaştırır. Gerçek M&A müzakeresinde başlangıç noktası verir; alıcı kendi alt bandı, satıcı kendi üst bandı arasında pazarlık başlar.

SDE (Seller's Discretionary Earnings, Sahip-Yönetici Telafisi), KOBİ'lerde sahibin kendine yazmadığı maaş, şahsi giderler ve olağandışı harcamaların FAVÖK'e geri eklenmesidir. Esnaf/KOBİ bilançolarında kayıtlı FAVÖK gerçek operasyonel kazancın altında kalır çünkü sahip yıl boyunca düzenli maaş çekmez. SDE add-back tutarı: yıllık kârın %5-15 aralığı (Türkiye M&A pratiği, KPMG ve EY raporlarına göre). Bu düzeltme yapılmazsa şirket değeri %20-30 oranında düşük çıkar.

Bu araç tahmini bir değer aralığı sunar (kötümser, baz, iyimser senaryo). Sonuçlar Damodaran NYU verisiyle, Türk M&A pratiğiyle ve BDDK kalibrasyonuyla çapraz doğrulanmıştır. Güven seviyesi (Yüksek, Orta, Düşük) sizin girdiğiniz veri kalitesine göre değişir; bilanço kalemleri eksik veya tahmini ise güven Düşük çıkar. Resmi süreçler (vergi denetimi, mahkeme, halka arz, bağımsız denetim) için CMK 12.1 lisanslı SPK değerleme uzmanı, YMM veya bağımsız denetim firması raporu zorunludur. Bu araç pre-due-diligence aşamasında müzakere tabanı oluşturmak için tasarlandı; bağlayıcı teklif veya rapor değildir.

10 farklı durumda şirket değerlemesi şart olur: şirket satışı (M&A), ortaklık değişimi, hisse devri, banka kredisi başvurusu (KGF kefaleti dahil), yatırımcı görüşmeleri (Angel/VC/PE), aile şirketi pay devri, vergi planlaması, boşanma süreçleri, miras paylaşımı ve stratejik büyüme kararları. Aile şirketleri ile büyüme planı olan KOBİ'ler için yıllık değerleme güncellemesi önerilir; piyasa koşulları, vergi mevzuatı ve sektör çarpanları her yıl değişir.

Tek nokta tahmini yerine aralık tahmini hem teorik olarak doğru hem M&A müzakerelerinde gerçek pratiktir. Kötümser senaryo düşük büyüme, yüksek WACC ve negatif kalitatif faktörlerle baz değerin %20 altını işaretler. Baz senaryo sektör ortalamasını ve mevcut performansı yansıtır. İyimser senaryo yüksek büyüme, düşük WACC ve pozitif kalitatif faktörlerle baz değerin %20 üstünü gösterir. M&A müzakeresinde rol dağılımı net: alıcı kötümseri savunur, satıcı iyimseri. Anlaşma bu iki uç arasında bir noktada kapanır.

Hayır, bu değerleme bağlayıcı değildir. Banka kredi başvurularında, M&A pazarlıklarında ve resmi süreçlerde kabul edilen bir rapor sayılmaz. Hesaplama tahminî bir değer aralığı verir. Bağlayıcı süreçler için kaynak şart: SPK lisanslı değerleme uzmanı raporu (gayrimenkul ve şirket için CMK 12.1), YMM raporu (vergi), bağımsız denetim firması raporu (büyük M&A). Bu aracın yeri net: profesyonel raporun başlangıç noktası ve müzakere tabanı. Tahmini değeri bilmek, profesyonel raporu beklerken stratejinizi şekillendirmenizi sağlar.

M&A süreci 6 aşamada ilerler. Önce Bilgi paketi (Information Memorandum) hazırlanır: finansal raporlar, organizasyon yapısı ve pazar pozisyonu derlenir. Ardından stratejik alıcılar, finansal yatırımcılar ve yöneticilerden oluşan alıcı havuzu kurulur. NDA (Gizlilik Anlaşması) imzalandıktan sonra teaser dağıtılır, gelen indikatif teklifler arasından kısa liste oluşturulur. Due Diligence (finansal, hukuki, vergi, operasyonel) ve SPA (Hisse Devir Sözleşmesi) müzakeresiyle süreç kapanır. Toplam süre: 6-12 ay. Yatırım bankası, hukuk bürosu ve YMM desteği zorunludur.

Evet, tüm veri işleme süreçleri 6698 sayılı KVKK uyumludur. Hesaplama sırasında girilen finansal veriler tarayıcınızda işlenir ve sunucuya gönderilmez. PDF rapor indirme akışında verilen iletişim bilgileri (ad, e-posta, telefon, şirket, şehir) sadece açık rıza ile, lead kaydı tutmak ve onay verilmesi durumunda bankacılık ürün önerileri sunmak amacıyla kullanılır; rapor e-posta ile gönderilmez, doğrudan cihazınıza indirilir. Veriler üçüncü taraflarla paylaşılmaz. Ayrıntılı bilgi için KVKK Aydınlatma Metni.